Enerji Günlüğü - JCR Avrasya Derecelendirme, Aydem Yenilenebilir Enerji A.Ş.'nin uzun vadeli ulusal kurum kredi notunu BBB+ (tr) olarak teyit etti. 22 Mayıs 2026 tarihli bildirimde not görünümü durağan korundu.
Kısa vadeli ulusal not J2 (tr), uzun vadeli uluslararası yabancı ve yerel para notları ise BB düzeyinde kaldı; tüm görünümler durağan.
JCR, olumlu faktörler arasında pozitif nakit akışı, net işletme sermayesinin likiditeyi desteklemesi ve EPİAŞ ile YEKDEM kapsamındaki satışların düşük tahsilat riski sağlamasını saydı. Şirketin 2025 Eylül'de tamamladığı yeşil tahvil ihracı refinansmanı uzun vadeli kaynak yaratması açısından olumlu değerlendirildi. ÇSY kriterlerine uyum ve halka açık şirket statüsündeki kurumsal yönetim anlayışı da not gerekçeleri arasında yer aldı.
Olumsuz tarafta ise 2025 yılında enerji üretimindeki düşüş ile elektrik ticareti faaliyetlerine geçişin FAVÖK marjını daralttığı belirtildi. Yüksek finansal giderler faiz karşılama çarpanını baskıladı; şirket 2025'te net zarara geçti. 2026 ilk çeyreğinde HES üretimindeki artışla kısmi iyileşme sağlansa da finansal kaldıraç yüksek seyrini korudu. Yeşil tahvil nedeniyle verilen rehin ve ipotekler varlık esnekliğini kısıtlayan bir unsur olarak değerlendirildi.