Enerji Günlüğü- Margün Enerji, 2025 yılının ilk yarısında cirosunu artırmasına rağmen net karında sert bir düşüş yaşadı. Şirketin net karı, jeotermal santral alımından kaynaklanan yaklaşık 793 milyon TL’lik tek seferlik kazanca rağmen geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 72 azalarak 432,4 milyon TL olarak kayıtlara geçti.
Margün Enerji Üretim Sanayi ve Ticaret AŞ, 1 Ocak - 30 Haziran 2025 ara dönemine ait konsolide finansal sonuçlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) yayımladı. DRT Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik AŞ (Deloitte) tarafından sınırlı denetimden geçen rapor, şirketin artan hasılatına karşın karlılığının ciddi şekilde baskılandığını ortaya koydu.
HASILAT ARTTI, BRÜT KAR YÜKSELDİ
Finansal sonuçlara göre, Margün Enerji'nin 2025'in ilk altı aylık dönemindeki konsolide hasılatı, bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 15,5 artış gösterdi. Şirket, 2024'ün ilk yarısında 548,2 milyon TL olan hasılatını bu yıl 633,1 milyon TL'ye çıkardı. Hasılatın 580,5 milyon TL'lik kısmı elektrik üretiminden, 52,6 milyon TL'lik kısmı ise inşaat, taahhüt, bakım ve onarım hizmetlerinden elde edildi. Satışlardaki artışa paralel olarak brüt kar da 142,8 milyon TL'den 153,6 milyon TL'ye yükseldi.
JES ALIMINDAN 792 MİLYONLUK KAZANÇ
Şirketin karını destekleyen en önemli kalem, yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler oldu. Margün Enerji, 28 Mart 2025 tarihinde 12 MWm kurulu güce sahip RSC-1 Seferihisar Jeotermal Santrali'ni (JES) bünyesine kattı. Bu satın alma işlemi TFRS 3 İşletme Birleşmeleri standardı çerçevesinde "pazarlıklı satın alma" olarak değerlendirildi. Satın alınan şirketin 1,22 milyar TL'lik net varlık değerine karşılık 435,8 milyon TL ödenmesi sonucu oluşan 792,8 milyon TL'lik fark, "negatif şerefiye" olarak yatırım faaliyetlerinden gelirler kalemine kar olarak yansıtıldı. Bu tek seferlik gelir kalemi, şirketin bu dönemdeki 432,4 milyon TL'lik net karının tamamından daha yüksek bir rakama tekabül ediyor.
FİNANSMAN YÜKÜ AĞIRLAŞTI
Raporda karlılığı baskılayan en önemli unsur olarak finansman giderlerindeki artış öne çıktı. Şirketin finansman giderleri geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık iki katına çıkarak 361,9 milyon TL'den 717,7 milyon TL'ye fırladı. Genel yönetim giderleri de 95,9 milyon TL'den 147,6 milyon TL'ye yükselerek karlılık üzerinde ek bir baskı oluşturdu.
JEOTERMAL İLE GÜÇ 130 MW’YE ULAŞTI
RSC Elektrik'in satın alınmasıyla Margün Enerji'nin portföyüne 12 MWm gücünde bir jeotermal santral eklendi. Bu santral ile birlikte grubun toplam kurulu gücü 130,03 MWm seviyesine ulaştı.
BİLANÇO BÜYÜMEYE DEVAM ETTİ
Şirketin bilançosu da büyümeye devam etti. Toplam varlıklar 2024 sonundaki 19,7 milyar TL seviyesinden 21 milyar TL'ye çıktı. Şirketin kısa vadeli yükümlülükleri ise 2,3 milyar TL'den 2,7 milyar TL'ye yükseldi. Finansal raporda, şirketin kısa vadeli yükümlülüklerinin dönen varlıklarını 1,24 milyar TL aştığı belirtilirken, şirket yönetiminin RSC santralindeki kapasite artışı ve iyileştirmelerle karlılıkta artış beklemesi nedeniyle işletmenin sürekliliğine ilişkin bir risk görmediği ifade edildi.
