Enerji Günlüğü - Akfen Yenilenebilir Enerji (AKFYE), Mayıs 2026'da yayımladığı yatırımcı sunumunda 2025 yıl sonu konsolide finansallarını ve 2026 bütçe projeksiyonlarını açıkladı. Şirket 2025'i 887 MW kurulu güç, 1,646 TWh net üretim ve 74,3 milyon dolar FAVÖK ile kapattı. FAVÖK marjı yüzde 55 seviyesinde gerçekleşti.
FİNANSAL TABLOLAR VE 2026 HEDEFLERİ
2025 yılında gelirler bir önceki yıla göre yüzde 7 gerileyerek 135 milyon dolara indi. Düşüşün temel nedeni olarak YEKDEM satış payının yüzde 91'den yüzde 83'e gerilemesi gösteriliyor. Buna karşın 1Ç2026 son 12 aylık (SDD) verileri toparlanma sinyali verdi: gelirler 149 milyon dolara, FAVÖK 81 milyon dolara yükseldi. 2026 bütçesinde ise gelirin 151 milyon dolar, FAVÖK'ün 85 milyon dolar olması öngörülüyor.
Net finansal borç 2025 sonunda 227 milyon dolar olarak hesaplandı. Net borç/FAVÖK oranı 3,0x'ten 1Ç2026 SDD itibarıyla 2,9x'e geriledi. Toplam aktifler 2025 yıl sonunda 1,763 milyar dolara, özkaynaklar 1,303 milyar dolara ulaştı.
| Gösterge | 2023 | 2024 | 2025 | 2026B |
|---|---|---|---|---|
| Net Üretim (GWh) | 1.660 | 1.600 | 1.646 | 2.050 |
| Gelirler (milyon dolar) | 148 | 145 | 135 | 151 |
| FAVÖK (milyon dolar) | 96 | 82 | 74 | 85 |
| FAVÖK Marjı | yüzde 65 | yüzde 57 | yüzde 55 | yüzde 56 |
| Net Borç (milyon dolar) | 286 | 180 | 227 | 195 |
PORTFÖY YAPISI VE YEKDEM SÜRELERİ
887 MW'lık portföyün yüzde 60'ını rüzgar ve hibrit GES santralleri (536 MW), yüzde 26'sını hidro (229 MW), yüzde 14'ünü ise güneş santralleri (121 MW) oluşturuyor. Ağırlıklı ortalama kalan YEKDEM süresi 31 Aralık 2025 itibarıyla 2,3 yıl; RES ve hibrit GES portföyünde bu süre 3,3 yıl olarak hesaplandı. HES portföyünde ise YEKDEM süresi 0,2 yıla geriledi. 2025 gelirlerinin yüzde 83'ü dolar bazlı YEKDEM gelirleri; giderlerin yüzde 82'si TL cinsinden. DEPOLAMALI
YATIRIMLAR VE BÜYÜME PLANI
Şirket, 310 MW kapasiteli depolamalı üretim tesisi projeleri için önlisansları tamamladı. Çanakkale (Üçpınar, 50 MW), Osmaniye (Sarıtepe, 95 MW), Amasya (30 MW) ve Aydın (30 MW) lokasyonlarındaki RES temelli projeler ile Erzurum (Gelinkaya, 30 MW) ve Van (50 MW)'daki GES temelli projelerde önlisans, ÇED ve TEA aşamaları tamamlandı; lisans onay süreçleri devam ediyor.
2027'de 4 RES ve 2 GES depolamalı üretim tesisi devreye alınması planlanıyor. Bu yatırımlarla 2028 yılı sonunda kurulu gücün 1.197 MW'a ulaşması öngörülüyor. Yurtdışında ise Romanya'nın Argeş bölgesinde depolamalı GES projesi geliştirme sürecinde. Mart 2026 itibarıyla 34,5 hektar arazi alımı tamamlandı; proje onay süreci devam ediyor.
