Enerji Günlüğü - Enerji üretiminde, küresel olarak kömür madenciliği en yüksek sermaye maliyetine sahipken, bunu petrol ve gaz üretimi takip ediyor. Yenilenebilir kaynaklar ise en az maliyete sahip.
Oxford Üniversitesi tarafından hazırlanan yeni analiz, son yirmi yılda küresel enerji sektöründeki sermaye maliyeti eğilimlerini kapsamlı bir şekilde inceliyor ve yenilenebilir enerji kaynaklarının küresel olarak en düşük sermaye maliyetini sürdürdüğünü ortaya koyuyor.
Analize göre küresel olarak, yenilenebilir elektrik hizmetlerinin borç maliyeti, fosil yakıtlı elektrik hizmetlerinin %6,7'sine kıyasla %6'dır. Benzer şekilde, yenilenebilir enerji kaynaklarına odaklanan kuruluşların öz sermaye maliyeti (%15,2), fosil yakıt kullananlara (%16,4) kıyasla daha düşüktür.
AVRUPA’DA EĞİLİM DAHA BELİRGİN
Bu eğilim özellikle Avrupa'da belirgin. Avrupa’da, düşük karbonlu elektrik şirketleri ile yüksek karbonlu emsalleri arasındaki öz sermaye maliyeti farkı zaman içinde genişliyor. Örneğin, 2015'ten itibaren enerji bileşiminde güneş ve rüzgâr oranı daha yüksek olan şirketlerin öz sermaye maliyeti %17'den %14'e düşerken, daha düşük orana sahip olanlarda tam tersi bir eğilim görüldü. Bu durum, Avrupa'daki daha ileriye dönük hisse senedi yatırımcılarının fosil yakıtlara gömülü geçiş risklerinin yakında artacağını öngördüğünü gösteriyor.
EN YÜKSEK BORÇ MALİYETİ KÖMÜR MADENCİLİĞİNDE
Rapor, küresel olarak kömür madenciliğinin en yüksek sermaye maliyetine sahip olduğunu, borç maliyetinin 2021'de %7,9'a, öz sermaye maliyetinin ise %18,2'ye yükseleceğini, bunu petrol ve gaz üretimi ile yenilenebilir yakıtların izleyeceğini gösteriyor. 2016 yılından bu yana, yenilenebilir enerji ve teknoloji için sermaye artırımına yönelik borç maliyeti düşme eğilimindeyken, kömür madenciliğinin maliyeti yükseldi. Avrupa'da, petrol ve gaz üretimi en yüksek öz sermaye maliyetine sahip durumda.
KÖMÜRÜ PETROL VE GAZ ENDÜSTRİSİ İZLİYOR
Bulgular ayrıca, petrol ve gaz endüstrisinde sermaye yoğun upstream faaliyetlerinin yanı sıra karbon yoğun operasyonlara yatırım yapmanın giderek daha riskli hale geldiğini gösteriyor. Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin ardından petrol ve gaz fiyatlarının son on yılın en yüksek seviyelerine ulaşması, ekonomileri fosil yakıtlardan vazgeçmeye ve sermaye akışlarını temiz enerjiye kaydırmaya daha da teşvik etti.
"SERMAYE MALİYETİ ALGILANAN RİSKLERİ YANSITIR”
Oxford Sürdürülebilir Finans Grubu Direktörü Dr. Ben Caldecott, "Sermaye maliyeti, farklı enerji teknolojilerinin toplam maliyetinin önemli bir belirleyicisidir ve finansal piyasaların algıladığı riskleri yansıtır, örneğin kömürün yenilenebilir enerjilerle ne kadar hızlı yer değiştirebileceği gibi" diyor.
